寒武纪撞上“李鬼”，上市后扣非亏了50亿
寒武纪撞上“李鬼”，上市后扣非亏了50亿
忧郁的油条
文 | 忧郁的油条
编辑 | 忧郁的油条
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寒武纪的”AI梦”：从”李鬼”到”亏损”的迷局
图片来源于网络
你听说过”AI芯片第一股”寒武纪吗？这家公司在2020年登陆科创板
，
一度被市场寄予厚望
，但如今，它却陷入了”李鬼”事件和持续亏损的泥潭，让人不禁感叹，AI梦的道路远比想象中更加曲折
寒武纪遇到了一件让人哭笑不得的事，9月5日，
有人居然冒充寒武纪的专家
，跑到投资人交流会上胡说八道，这下可好，
公司的股价当天就跌了13.48%
，市值蒸发了134.6亿元，你说气人不气人？
寒武纪赶紧在微信公众号上发声明，
说那些在各种投资者会议上出现的”寒武纪专家”都是假的
，公司内部有严格的规定，禁止员工接受外部访谈或参与投资者交流，
这下可好
，寒武纪不仅损失了市值，还得忙着澄清谣言
有网友在社交媒体上调侃道：”这年头，
连’专家’都有人冒充
，寒武纪这是被’李鬼’坑惨了啊！”确实，这起”李鬼”事件不仅给寒武纪带来了巨大的声誉损失，
也暴露了公司在投资者关系管理方面的不足
说起寒武纪的上市之路，那可真是”闪电过会”，
2020年7月20日
，公司仅用了4个月就成功登陆科创板，成为A股”AI芯片第一股”，
当时
，市场对寒武纪可是充满期待，大家都觉得这家公司会在AI芯片领域大展拳脚
上市后的寒武纪却让投资者大失所望，从2020年到现在，
公司的扣非净利润累计亏损已经达到了50亿元
，你没看错，是50个亿！这么大的亏损，
让人不禁怀疑
，寒武纪到底是在做AI芯片，还是在烧钱？
公司在财报中解释说，亏损主要是因为要保持技术领先优势，
所以持续进行了大量的研发投入
，2024年上半年，公司的研发投入占营业收入的比例高达690.92%，
这个数字看着是挺吓人的
，但问题是，这么多的研发投入到底能不能带来回报呢？
有投资者在社交媒体上吐槽：”研发投入是好事，
但总不能一直亏钱吧？寒武纪什么时候才能盈利啊？”这个问题
，
恐怕连寒武纪自己也回答不上来
，公司至今还没有给出明确的盈利时间表
寒武纪的困境不仅仅是亏损的问题，
2022年12月
，公司被美国商务部列入了出口管制”实体清单”，这下可好，
公司的供应链受到了严重影响
寒武纪采用的是Fabless模式，
也就是无晶圆厂模式
，公司需要依赖IP授权厂商、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等供应商，被列入”实体清单”后，
寒武纪的供应链稳定性面临巨大挑战
有业内人士在社交媒体上评论道：”被列入’实体清单’对寒武纪的打击可不小，
虽然公司声称有自主知识产权
，
但在全球化的芯片产业中
，完全自主可控还是很难做到的”
面对这些挑战
，
寒武纪的创始人陈天石可能也感到压力山大
，这位被称为”天才少年”的企业家，16岁就考入中国科学技术大学少年班，31岁创立寒武纪，他带领团队在AI芯片领域确实取得了一定的技术优势
陈天石曾经说过：”中国科大人不要有单一的价值观
，
不要觉得不做科学家就不成功了”他的这番话
，似乎也反映了他从学术界转向商业界的心路历程
技术优势能否转化为市场优势，
还是个未知数
，AI芯片市场竞争激烈，寒武纪不仅要面对国际巨头的压力，
还要应对国内其他AI芯片公司的挑战
有网友在社交媒体上发表了一个有趣的观点：”寒武纪的处境
，
有点像是’寒武纪大爆发’
，在激烈的竞争中，公司能否像寒武纪时期的生物那样，实现快速进化和繁荣，还是会成为被淘汰的物种？”
这个比喻虽然有点夸张
，
但也反映了寒武纪面临的严峻挑战
，公司需要在技术投入和市场需求之间找到平衡，既要保持技术领先，又要尽快实现盈利，这可不是一件容易的事
寒武纪的遭遇，
其实反映了整个中国AI芯片产业发展面临的挑战
，如何克服技术壁垒，突破供应链困扰，
实现盈利
，这些问题不仅是寒武纪需要解决的，也是整个行业需要面对的
有业内专家指出：”中国的AI芯片产业还处于起步阶段，
需要长期的投入和积累
，
寒武纪的经历
，可能会成为整个行业的一个缩影和警示”
确实，
寒武纪的”AI梦”正在经历严峻的考验
，公司能否克服这些挑战，最终实现梦想，
还需要时间来验证
，但无论如何，寒武纪的经历都值得我们关注和思考
有一个观点值得我们深入探讨：寒武纪的困境是否反映了中国科技创新企业普遍面临的”成长烦恼”？这些企业拥有先进的技术和雄心勃勃的发展计划；它们却常常面临盈利难、供应链受制于人等问题
这种现象可能源于我国科技产业发展的特殊路径，
很多高科技企业是由学者或科研人员创立的
，他们往往更注重技术创新，而在商业运营和市场开拓方面经验不足，
国家的政策支持和资本市场的追捧
，也可能让一些企业过于依赖外部资源，而忽视了自身造血能力的培养
一位业内人士在社交媒体上评论道：”寒武纪的案例提醒我们
，
科技创新企业不能只顾着’头重脚轻’
，技术创新固然重要，但企业管理、市场开拓、风险控制等方面同样不可忽视，只有将这些方面协调发展，才能真正实现可持续发展”
这个观点值得我们深思，
对于寒武纪来说
，未来的路还很长，公司需要在保持技术创新的更加注重商业模式的优化和市场策略的调整，
只有这样
，才能真正将技术优势转化为市场优势，实现从”亏损大户”到”盈利能手”的转变
对于整个中国AI芯片产业来说，
寒武纪的经历也提供了宝贵的经验和教训
，我们需要培养更多既懂技术又懂商业的复合型人才，建立更加完善的产业生态系统，
提高整个行业的抗风险能力和国际竞争力
寒武纪的”AI梦”虽然遇到了挫折
，
但并非没有希望
，公司的技术实力和人才储备仍然是其宝贵的资产，如果能够及时调整策略，优化管理，相信寒武纪还是有机会在AI芯片这个充满机遇和挑战的领域大展拳脚的
让我们继续关注寒武纪的发展，也期待中国AI芯片产业能够突破重重困难，最终实现真正的腾飞，毕竟，在这个AI快速发展的时代，中国不能缺席，
更不能落后
，寒武纪的故事，或许就是中国AI产业发展的一个缩影，
它的每一步都值得我们深入思考和借鉴
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